Piyasalar, TCMB’nin siyaset faizi ile kredi faizi makasının açıldığı ve bu hususta bir adım atılabileceği bildirisinin akabinde, birtakım kurumsal kredi faizleri başta olmak üzere kredilerin siyaset faizine gerçek düşürmeyi amaçlayan adımların kısa müddette hayata geçmesini bekliyor.
TCMB iktisadi faaliyette yaşanan ivme kaybının telafisi, istihdam ve sanayi üretimini destekleme maksadı ile dün siyaset faizini beklenmedik biçimde 100 baz puan indirerek %13’e düşürmüştü. Banka ayrıyeten kredi transfer düzeneğine yönelik yeni adım atabileceği sinyalini de dün PPK metninde vermişti.
Metinde “Son devirde besbelli biçimde açılan politika-kredi faizi makasının mali transferin aktifliğini azalttığı değerlendirilmekte” denildi ve “Kurul, makroihtiyati siyaset setini, nakdî transfer sisteminin aktifliğini destekleyecek araçlarla daha da güçlendirmeye karar vermiştir” sözü yer aldı.
TCMB’nin bu açıklamaları akabinde piyasalarda atılacak adım/adımlara ait biroldukca beklenti ve görüş oluşmaya başladı. TCMB PPK metninde adımın tarafını belirtse de vaktini ve içeriği hakkında daha net bir yorum yapmadı.
NE ÜZERE ADIMLAR ATILABİLİR?
Reuters’a bilgi veren toplam üç bankacı da kredi faizlerinin aşağı çekilmesini amaçlayacak adımlar atılacağı konusunda hemfikir. Bu yapılırken selektif kredilere yönelik olumlu ayrışmanın korunması ya da güçlendirilmesi de beklentiler içinde. Reuters’ın görüşlerine başvurduğu bankacılar, TCMB’nin PPK metninde krediler konusunda bildirisini net biçimde verdiğini düşünüyor.
Yeni uygulamalara için, kredi faizlerinin muhakkak bir oranın üzerinde kullandırılması halinde daha epey karşılık ayrılması üzere TCMB’nin hâlihazırda kullandığına emsal uygulamalar geleceğine yönelik beklentiler ön plana çıkıyor. TCMB hâlihazırda kredilere ZK, yabancı para mevduat karşılığında ise tahvil tutma mecburiliği uyguluyor.
Bankacılar bu sefer en epey kredilere yönelik tahvil karşılığı adımını ön plana çıkmasını bekliyorlar. Zira adım hem TCMB’nin geçmiş adımları ile uyumlu birebir vakitte kredi verilmeyen kaynakların bir daha Hazine’ye ulaşmasını sağlayabiliyor.
TCMB’nin daha evvel deklare ettiğı teminatlandırmada TL’nin daha epey kullanması, teminatta uzun vadeli sabit kuponlu tahvil kullanması ve repo vadelerinin uzatılması üzere makroihtiyati önlemleri ve çalışmaları da bulunuyor.
ÜÇ FARKLI ADIM BEKLENİYOR
Bir bankacı üç farklı adım beklediğini, bunlardan birinin kredi faizlerinde sınırlama gayesi taşıyabileceğini belirterek, “Örneğin ticari kredi faizlerinde %22 üzere bir oranda limit getirilebilir. Örneğin bu sınırlama ile şayet %22 üzerinde kredi veriyorsa bankaya kredinin makul bir oranı kadar uzun vadeli tahvil tutma zaruriliği getirilmesi TCMB’nin söylemiş olduği maksada en uygun düzenleme olabilir” dedi.
TCMB, kredilerin büyüme suratı ve erişilen finansman kaynaklarının emeline uygun biçimde iktisadi faaliyet ile buluşması yakından takip edildiğini belirtiyor.
TCMB’nin dünkü PPK metninin bir öteki kısmında de misal biçimde “Değerlendirme süreçleri tamamlanan kredi, teminat ve likidite siyaset adımları para siyaseti transfer sisteminin aktifliğinin güçlendirilmesi için kullanılmaya devam edilecektir” tabiri yer aldı. Piyasada faizlerin yeni düşürülen %13’e hakikat yakınsatacak bir adım beklentisi de dün TCMB faiz sonucu ile bir arada oluştu.
Hükümet enflasyondaki düşüşü cari fazla odaklı siyaset ile sonrasındasında sağlayacağını belirtiyor. Bu kapsamda net ihracat odaklı, döviz satışı önnazarann krediler siyaset faizine yakın fiyatlanırken; benzeri kurumsal krediler %40’a yakın, kişisel krediler ise %50 civarında maliyette.
Bu kredi maliyeti genellemelerine birtakım istisnalar olsa da mevcut siyasette net ihracat odaklı krediler açık orta epeyce daha düşük maliyetle sağlanıyor. Süreçte iş dünyası ve Merkez Bankası temsilcileri birbirlerini pek sert eleştirmişti.
TCMB iktisadi faaliyette yaşanan ivme kaybının telafisi, istihdam ve sanayi üretimini destekleme maksadı ile dün siyaset faizini beklenmedik biçimde 100 baz puan indirerek %13’e düşürmüştü. Banka ayrıyeten kredi transfer düzeneğine yönelik yeni adım atabileceği sinyalini de dün PPK metninde vermişti.
Metinde “Son devirde besbelli biçimde açılan politika-kredi faizi makasının mali transferin aktifliğini azalttığı değerlendirilmekte” denildi ve “Kurul, makroihtiyati siyaset setini, nakdî transfer sisteminin aktifliğini destekleyecek araçlarla daha da güçlendirmeye karar vermiştir” sözü yer aldı.
TCMB’nin bu açıklamaları akabinde piyasalarda atılacak adım/adımlara ait biroldukca beklenti ve görüş oluşmaya başladı. TCMB PPK metninde adımın tarafını belirtse de vaktini ve içeriği hakkında daha net bir yorum yapmadı.
NE ÜZERE ADIMLAR ATILABİLİR?
Reuters’a bilgi veren toplam üç bankacı da kredi faizlerinin aşağı çekilmesini amaçlayacak adımlar atılacağı konusunda hemfikir. Bu yapılırken selektif kredilere yönelik olumlu ayrışmanın korunması ya da güçlendirilmesi de beklentiler içinde. Reuters’ın görüşlerine başvurduğu bankacılar, TCMB’nin PPK metninde krediler konusunda bildirisini net biçimde verdiğini düşünüyor.
Yeni uygulamalara için, kredi faizlerinin muhakkak bir oranın üzerinde kullandırılması halinde daha epey karşılık ayrılması üzere TCMB’nin hâlihazırda kullandığına emsal uygulamalar geleceğine yönelik beklentiler ön plana çıkıyor. TCMB hâlihazırda kredilere ZK, yabancı para mevduat karşılığında ise tahvil tutma mecburiliği uyguluyor.
Bankacılar bu sefer en epey kredilere yönelik tahvil karşılığı adımını ön plana çıkmasını bekliyorlar. Zira adım hem TCMB’nin geçmiş adımları ile uyumlu birebir vakitte kredi verilmeyen kaynakların bir daha Hazine’ye ulaşmasını sağlayabiliyor.
TCMB’nin daha evvel deklare ettiğı teminatlandırmada TL’nin daha epey kullanması, teminatta uzun vadeli sabit kuponlu tahvil kullanması ve repo vadelerinin uzatılması üzere makroihtiyati önlemleri ve çalışmaları da bulunuyor.
ÜÇ FARKLI ADIM BEKLENİYOR
Bir bankacı üç farklı adım beklediğini, bunlardan birinin kredi faizlerinde sınırlama gayesi taşıyabileceğini belirterek, “Örneğin ticari kredi faizlerinde %22 üzere bir oranda limit getirilebilir. Örneğin bu sınırlama ile şayet %22 üzerinde kredi veriyorsa bankaya kredinin makul bir oranı kadar uzun vadeli tahvil tutma zaruriliği getirilmesi TCMB’nin söylemiş olduği maksada en uygun düzenleme olabilir” dedi.
TCMB, kredilerin büyüme suratı ve erişilen finansman kaynaklarının emeline uygun biçimde iktisadi faaliyet ile buluşması yakından takip edildiğini belirtiyor.
TCMB’nin dünkü PPK metninin bir öteki kısmında de misal biçimde “Değerlendirme süreçleri tamamlanan kredi, teminat ve likidite siyaset adımları para siyaseti transfer sisteminin aktifliğinin güçlendirilmesi için kullanılmaya devam edilecektir” tabiri yer aldı. Piyasada faizlerin yeni düşürülen %13’e hakikat yakınsatacak bir adım beklentisi de dün TCMB faiz sonucu ile bir arada oluştu.
Hükümet enflasyondaki düşüşü cari fazla odaklı siyaset ile sonrasındasında sağlayacağını belirtiyor. Bu kapsamda net ihracat odaklı, döviz satışı önnazarann krediler siyaset faizine yakın fiyatlanırken; benzeri kurumsal krediler %40’a yakın, kişisel krediler ise %50 civarında maliyette.
Bu kredi maliyeti genellemelerine birtakım istisnalar olsa da mevcut siyasette net ihracat odaklı krediler açık orta epeyce daha düşük maliyetle sağlanıyor. Süreçte iş dünyası ve Merkez Bankası temsilcileri birbirlerini pek sert eleştirmişti.