Ekonomik gelişmeler Piyasa Yorumu: Bu sabah BIST100’de aşağı istikametli bir açılış bekliyoruz. Dün endeks 1408.21 – 1432.13 içinde süreç gördü ve günü -0.23% değişimle 1413.54 düzeyinde kapattı. Süreç hacmi ortalama düzeyde gerçekleşti. Bu sabah negatif açılış ve daha sonrasında 1407 – 1433 içinde süreç aktivitesi bekliyoruz.
Piyasalarda Bugün
Hafta ortası süreçlerinde küresel cephede ABD’den gelen haber akışı yakından izlenirken, yerelde ise piyasaların kapanışını takiben Merkez Bankası odaklı akışın tesirli olduğu görüldü.
ABD’de yıllık enflasyon Eylül’de beklentilerden hayli önemli sapma göstermedi. Manşet TÜFE yıllıkta %5.3’ten %5.4’e yükselirken, besin ve gücün hariç tutulduğu çekirdek kalem ise %4 seviyesinde yatay-yüksek seyrini korudu. Açıklanan bilgilerin alt kalemlerine bakıldığında trend enflasyondaki yükseliş eğiliminin ise korunduğu görüldü. Daha evvelki aylarda pandemiden etkilenen uçak biletleri, ikinci el oto fiyatları, restaurant ve dışarıda yeme-içme üzere kalemlerin volatil seyrinin tesirleri gündemin şekillenmesine yol açarken, bu sefer Ağustos ayında olduğu üzere, daha çekirdek kalemlerdeki yükselişin devam ettiği görüldü. Ayrıyeten, her ne kadar Fed’in gösterge olarak tercih ettiği enflasyon verisi olmasa da çekirdek PCE açısından ima ettiği seviye ise %4’lü düzeylere yakınsamakta. Bilginin akabinde emtia cephesinde pahalı metaller önderliğinde yükseliş isteği dikkat çekerken; ons altın günü %1.86, gümüş ise %2.35 primle tamamladı. Bloomberg emtia endeksindeki kapanış ise %0.53 oldu.
Düne ilişkin bir başka değerli akış ise Fed’in kritik Eylül ayı FOMC toplantısının tutanakları oldu. Beklendiği biçimde iştirakçiler Kasım yahut Aralık ayı ortasında tapering sürecini başlatmayı resmen tartışırken, aylık ve 10+5 milyar dolarlık (Hazine+MBS) azaltımlarla ilerlemeyi içerir yönlendirmede bulundular. Toplantının akabinde Lider Powell’ın da belirttiği üzere, tutanaklar, 2022 yılının ortasında tamamlanabilecek bir müddetç işaret etmekte. Hatırlatmak gerekirse, Mart ayından bu yana yaptığımız tahlillerde 2021’in son çeyreğinde tapering sürecinin başlamasını ve 10+5 milyar dolarlık dilimler halinde ilerletilmesini beklediğimizi belirtmiştik.
ABD’de tüm bu gelişmeler izlenirken global cephede enflasyon ve daha sıkı para siyaseti yaklaşımlarının devam ettiği görülüyor. Çin’de bu sabah açıklanan enflasyon datalarında ÜFE %10.7 ile 1995’ten bu yana en yüksek düzeyine ulaşırken, TÜFE ise %0.7 olarak paylaşıldı. Singapur’da enflasyon öne sürülen nedeni ile para otoritesi sürpriz sıkılaşma adımı atarken, Şili’de ise bir daha sürpriz bir atak ile (boyut olarak) siyaset faizi 125bp artırıldı ve %2.75’e çekildi.
Mahallî piyasaların kapanışının akabinde TCMM Lideri ile Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın yaptıkları görüşme haberi yakından izlendi. Devam eden saatlerde ise TCMB’ye ilişkin Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan imzalı atama kararları Resmi Gazete’de yayımlandı. Buna göre, TCMB lider yardımcıları Tümen ve Küçük ile Para Siyaseti Konseyi Üyesi Yavaş, 1211 sayılı Kanunun 22/A ve 29’uncu unsurları, 375 sayılı Kanun Kararında Kararnamenin ek 35’inci unsuru ile 3 sayılı Cumhurbaşkanlığı Kararnamesi’nin 2, 3 ve 7’nci unsurları kapsamında bakılırsavden alınırken, TCMB Lider Yardımcılığı bakılırsavine Taha Çakmak, Para Siyaseti Heyeti Üyeliğine ise Prof. Dr. Yusuf Tuna atandı.
Piyasalar
Bu sabah Asya’da Hong Kong piyasaları kapalı pozisyonda bulunurken, genel yaklaşım spot endekslerde nispeten olumlu bir havaya işaret ediyor. Keza vadeli Avrupa ve ABD endeksleri de emsal imaj çizmekte. ABD’de JPMorgan ile başlayan banka bilançoları bugün de yakından izlenecek başlıklar içinde yer alırken, tahvil faizlerindeki sonlu gerilemenin teknoloji kümesi şirketlerini olumlu etkilediği bir ortam bizleri karşılamakta. 10y tahvilde %1.60’ın aşağısındaki manzara DYX’nin de yükseliş eğiliminde ivme kaybetmesine imkan tanırken, JPMorgan tarafınca oluşturulan EMFX endeks günü %0.30 yükselişle tamamladı. Türk lirası TCMB’ye ilişkin atama sonucu haber akışını takiben Asya’da 9.1883 düzeyini paritede test etti. Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %-0.51 ile tamamlarken, BIST 100 endeksi yatay-negatif seyirle 1414 puan düzeyinden kapandı. 10y tahvil faizi günü +11bp ile %19.44 olurken, ülke risk primi 441bp ile takip edildi. EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları yüklü kıymet hasılatları biçiminde oldu. Euro Stoxx 50 %0.70, FTSE 100 %0.16, DAX %0.68 ve Rusya (RTS, USD) varlıkları %-0.79 seviyesinde performans sergiledi. Amerika kıtası süreçlerinde Avrupa seansına misal bir imaj oluştu. Dow Jones %0-yatay, S&P 500 %0.30 ve Nasdaq %0.73 ile takip edilirken; Bovespa %1.14, Merval ise %0.64 ile günü sonlandırdı. Asya’da takip edilen süreçler yeni günün de olumlu olduğunu gösteriyor. TSİ 08.30/ NKY 225 %1.27, CSI 300 %-0.33ve KOSPI %1.09 ile fiyatlanırken, USDCNH paritesi offshorda 6.4392 ile yuanda bedel kaybı halinde oluşmakta.
Fiyatlamalar
BIST 100 endeksinde 1369-1350 düzeyleri dayanak, 1420-1450 ise direnç olarak yakından izlenebilir. USDTRY paritesinde 9.08-9.02 düzeyleri takviye noktaları olarak takip edilebilir. Küresel Amerikan doları fiyatlamalarının EUR çaprazları üzerinde tesirli olmaya devam etmesini bekliyoruz. 1.1530-1.1490 dayanak, 1.17 ise direnç olarak izlenebilir.
ABD TÜFE, Eylül 2021 – Eylül enflasyonu beklentileri aştı
Kasım ayında resmi tapering ilanının Fed cephesinden gelmesinin neredeyse kesin olduğu kritik ortamda ABD’de Eylül ayına ilişkin enflasyon bilgileri belirtildi. Manşet enflasyon piyasa beklentisi olan aylık %0.3 artışın üzerinde %0.4 olarak takip edilirken, yıllık bazda ise %5.3’ten %5.4’e yükseldi. Birebir devirde çekirdek TÜFE %0.2 olan beklentiye paralel gerçekleşirken, yıllıkta ise %4 düzeyinde takip edildi ve yatay seyretti. Alt kalemleri incelediğimizde; besin %0.9 artarken, mesken içerisindeki besin fiyatları ise %1.2 yükseliş gösterdi. Güç kalemi %2’lik Ağustos yükselişinin akabinde Eylül’de %1.3 ile takip edilirken, güç hizmetleri bundan evvelki ayın +0.1 puan üzerinde %1.2 düzeyinde gerçekleşti. Yeni araçların meblağları %1.2 olan bundan evvelki ayın peşine %1.3 düzeyinde açıklanırken, ikinci el araçlar ise ikinci ayda da geriledi, %-0.7. Shelter %0.4 yükseldi.
Genel Fikrimiz: Açıklanan bilgi setinin Fed’in beklenen tapering yol haritasından sapmasına niye olacak güçte ve kıymette olduğunu düşünmüyoruz. Beklentimiz, Kasım ayında tapering ilanının gelmesi ve 2021 tamamlanmadan azaltımların devreye alınması. Manşetin beklenti üzerinde açıklanmasına karşın çekirdek kalemin yatay seyretmesi kısa vadeli süreçlerde dengeleyici rol üstlenebilir. Lakin, bir daha de enflasyon risklerinin üst tarafta kalmaya devam edeceğini düşünüyoruz.
Kaynak Deniz Yatırım
Hibya Haber Ajansı
Piyasalarda Bugün
Hafta ortası süreçlerinde küresel cephede ABD’den gelen haber akışı yakından izlenirken, yerelde ise piyasaların kapanışını takiben Merkez Bankası odaklı akışın tesirli olduğu görüldü.
ABD’de yıllık enflasyon Eylül’de beklentilerden hayli önemli sapma göstermedi. Manşet TÜFE yıllıkta %5.3’ten %5.4’e yükselirken, besin ve gücün hariç tutulduğu çekirdek kalem ise %4 seviyesinde yatay-yüksek seyrini korudu. Açıklanan bilgilerin alt kalemlerine bakıldığında trend enflasyondaki yükseliş eğiliminin ise korunduğu görüldü. Daha evvelki aylarda pandemiden etkilenen uçak biletleri, ikinci el oto fiyatları, restaurant ve dışarıda yeme-içme üzere kalemlerin volatil seyrinin tesirleri gündemin şekillenmesine yol açarken, bu sefer Ağustos ayında olduğu üzere, daha çekirdek kalemlerdeki yükselişin devam ettiği görüldü. Ayrıyeten, her ne kadar Fed’in gösterge olarak tercih ettiği enflasyon verisi olmasa da çekirdek PCE açısından ima ettiği seviye ise %4’lü düzeylere yakınsamakta. Bilginin akabinde emtia cephesinde pahalı metaller önderliğinde yükseliş isteği dikkat çekerken; ons altın günü %1.86, gümüş ise %2.35 primle tamamladı. Bloomberg emtia endeksindeki kapanış ise %0.53 oldu.
Düne ilişkin bir başka değerli akış ise Fed’in kritik Eylül ayı FOMC toplantısının tutanakları oldu. Beklendiği biçimde iştirakçiler Kasım yahut Aralık ayı ortasında tapering sürecini başlatmayı resmen tartışırken, aylık ve 10+5 milyar dolarlık (Hazine+MBS) azaltımlarla ilerlemeyi içerir yönlendirmede bulundular. Toplantının akabinde Lider Powell’ın da belirttiği üzere, tutanaklar, 2022 yılının ortasında tamamlanabilecek bir müddetç işaret etmekte. Hatırlatmak gerekirse, Mart ayından bu yana yaptığımız tahlillerde 2021’in son çeyreğinde tapering sürecinin başlamasını ve 10+5 milyar dolarlık dilimler halinde ilerletilmesini beklediğimizi belirtmiştik.
ABD’de tüm bu gelişmeler izlenirken global cephede enflasyon ve daha sıkı para siyaseti yaklaşımlarının devam ettiği görülüyor. Çin’de bu sabah açıklanan enflasyon datalarında ÜFE %10.7 ile 1995’ten bu yana en yüksek düzeyine ulaşırken, TÜFE ise %0.7 olarak paylaşıldı. Singapur’da enflasyon öne sürülen nedeni ile para otoritesi sürpriz sıkılaşma adımı atarken, Şili’de ise bir daha sürpriz bir atak ile (boyut olarak) siyaset faizi 125bp artırıldı ve %2.75’e çekildi.
Mahallî piyasaların kapanışının akabinde TCMM Lideri ile Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın yaptıkları görüşme haberi yakından izlendi. Devam eden saatlerde ise TCMB’ye ilişkin Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan imzalı atama kararları Resmi Gazete’de yayımlandı. Buna göre, TCMB lider yardımcıları Tümen ve Küçük ile Para Siyaseti Konseyi Üyesi Yavaş, 1211 sayılı Kanunun 22/A ve 29’uncu unsurları, 375 sayılı Kanun Kararında Kararnamenin ek 35’inci unsuru ile 3 sayılı Cumhurbaşkanlığı Kararnamesi’nin 2, 3 ve 7’nci unsurları kapsamında bakılırsavden alınırken, TCMB Lider Yardımcılığı bakılırsavine Taha Çakmak, Para Siyaseti Heyeti Üyeliğine ise Prof. Dr. Yusuf Tuna atandı.
Piyasalar
Bu sabah Asya’da Hong Kong piyasaları kapalı pozisyonda bulunurken, genel yaklaşım spot endekslerde nispeten olumlu bir havaya işaret ediyor. Keza vadeli Avrupa ve ABD endeksleri de emsal imaj çizmekte. ABD’de JPMorgan ile başlayan banka bilançoları bugün de yakından izlenecek başlıklar içinde yer alırken, tahvil faizlerindeki sonlu gerilemenin teknoloji kümesi şirketlerini olumlu etkilediği bir ortam bizleri karşılamakta. 10y tahvilde %1.60’ın aşağısındaki manzara DYX’nin de yükseliş eğiliminde ivme kaybetmesine imkan tanırken, JPMorgan tarafınca oluşturulan EMFX endeks günü %0.30 yükselişle tamamladı. Türk lirası TCMB’ye ilişkin atama sonucu haber akışını takiben Asya’da 9.1883 düzeyini paritede test etti. Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %-0.51 ile tamamlarken, BIST 100 endeksi yatay-negatif seyirle 1414 puan düzeyinden kapandı. 10y tahvil faizi günü +11bp ile %19.44 olurken, ülke risk primi 441bp ile takip edildi. EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları yüklü kıymet hasılatları biçiminde oldu. Euro Stoxx 50 %0.70, FTSE 100 %0.16, DAX %0.68 ve Rusya (RTS, USD) varlıkları %-0.79 seviyesinde performans sergiledi. Amerika kıtası süreçlerinde Avrupa seansına misal bir imaj oluştu. Dow Jones %0-yatay, S&P 500 %0.30 ve Nasdaq %0.73 ile takip edilirken; Bovespa %1.14, Merval ise %0.64 ile günü sonlandırdı. Asya’da takip edilen süreçler yeni günün de olumlu olduğunu gösteriyor. TSİ 08.30/ NKY 225 %1.27, CSI 300 %-0.33ve KOSPI %1.09 ile fiyatlanırken, USDCNH paritesi offshorda 6.4392 ile yuanda bedel kaybı halinde oluşmakta.
Fiyatlamalar
BIST 100 endeksinde 1369-1350 düzeyleri dayanak, 1420-1450 ise direnç olarak yakından izlenebilir. USDTRY paritesinde 9.08-9.02 düzeyleri takviye noktaları olarak takip edilebilir. Küresel Amerikan doları fiyatlamalarının EUR çaprazları üzerinde tesirli olmaya devam etmesini bekliyoruz. 1.1530-1.1490 dayanak, 1.17 ise direnç olarak izlenebilir.
ABD TÜFE, Eylül 2021 – Eylül enflasyonu beklentileri aştı
Kasım ayında resmi tapering ilanının Fed cephesinden gelmesinin neredeyse kesin olduğu kritik ortamda ABD’de Eylül ayına ilişkin enflasyon bilgileri belirtildi. Manşet enflasyon piyasa beklentisi olan aylık %0.3 artışın üzerinde %0.4 olarak takip edilirken, yıllık bazda ise %5.3’ten %5.4’e yükseldi. Birebir devirde çekirdek TÜFE %0.2 olan beklentiye paralel gerçekleşirken, yıllıkta ise %4 düzeyinde takip edildi ve yatay seyretti. Alt kalemleri incelediğimizde; besin %0.9 artarken, mesken içerisindeki besin fiyatları ise %1.2 yükseliş gösterdi. Güç kalemi %2’lik Ağustos yükselişinin akabinde Eylül’de %1.3 ile takip edilirken, güç hizmetleri bundan evvelki ayın +0.1 puan üzerinde %1.2 düzeyinde gerçekleşti. Yeni araçların meblağları %1.2 olan bundan evvelki ayın peşine %1.3 düzeyinde açıklanırken, ikinci el araçlar ise ikinci ayda da geriledi, %-0.7. Shelter %0.4 yükseldi.
Genel Fikrimiz: Açıklanan bilgi setinin Fed’in beklenen tapering yol haritasından sapmasına niye olacak güçte ve kıymette olduğunu düşünmüyoruz. Beklentimiz, Kasım ayında tapering ilanının gelmesi ve 2021 tamamlanmadan azaltımların devreye alınması. Manşetin beklenti üzerinde açıklanmasına karşın çekirdek kalemin yatay seyretmesi kısa vadeli süreçlerde dengeleyici rol üstlenebilir. Lakin, bir daha de enflasyon risklerinin üst tarafta kalmaya devam edeceğini düşünüyoruz.
Kaynak Deniz Yatırım
Hibya Haber Ajansı